东莞证券：关注焦作万方阶段性投资机会 谨慎推荐--20#精密光亮管新闻
【东莞证券：关注焦作万方阶段性投资机会 谨慎推荐--20#精密光亮管新闻】
每股收益0.402元，略低于预期
焦作万方全年实现营业收入51.03亿元,同比增长减少15.22%;营业利润2.5亿元,同比减少41.98%;归属上市公司净利润1.93亿元,同比减少41.95%,每股收益0.402元,低于预期(我们预测的是0.5元)。
产能产量。2009年实现铝产品42.07万吨,同比增长2.32%,销售铝产品43.29万吨,同比增长6.9%。公司计划2010年产销铝产品42.38万吨,与去年保持相当。
2010年赵固能源30%股权将贡献EPS0.196元
公司去年12月斥资1.14亿元收购中国铝业公司转让的赵固能源30%股权,赵固一矿资源储量3.73亿吨,可采储量1.7亿吨。2009年赵固能源实现净利2.55亿元,预计赵固能源2010、2011年净利润分别为3.15亿元、3.53亿元,焦作万方持股30%获得的投资收益分别为9450万元、10560万元,折合税前每股收益0.196元、0.221元。
旺季来临，铝价坚挺上涨
随着2季度消费旺季的到来,铝行业出现了基本面逐渐转好的积极方面,下游房地产和交运行业保持良好态势,铝库存缓慢回落,铝价近期坚挺上涨。
业绩对铝价弹性大，维持谨慎推荐
铝价每上涨1000元对应公司每股净利约增加0.35元。2010年业绩增长动力主要来自铝价的上涨和参股赵固能源30%股权的投资收益。考虑赵固能源30%股权的投资收益,我们预计公司2010、2011年净利润为4.84亿元、5.91亿元,折合每股收益1.01元、1.23元。旺季来临铝价仍有较大的上涨空间,铝业基本面转好趋势良好,我们维持其谨慎推荐评级,建议重点关注阶段性投资机会。 |
环保部与质监总局发布四项污染物排放标准