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发布者：聊城市长宇管业有限公司 发布时间：2015-6-17 7:50 Wednesday 阅读：1193次 |
国际精密光亮管报价巨人上演并购好戏
全球第一大精密光亮管报价企业米塔尔(Mittal)对全球第二大精密光亮管报价公司安赛乐(Arcelor)的并购案已持续近半年时间，这起精密光亮管报价业有史以来规模最大的一宗并购案带动了全球精密光亮管报价业的进一步整合，同时也拉开了全球精密光亮管报价业重新洗牌的大幕。尤其是安赛乐为抵制米塔尔的恶意收购，抛出与俄罗斯谢韦尔精密光亮管报价厂家合并计划后，三方的收购争夺案更是愈演愈烈，这促使全球的整合步伐加快。一些投资家预言，全球精密光亮管报价业将会有更多的并购案，5年内全球主要精密光亮管报价厂家的市场占有率将在30%~40%之间。
安赛乐转向谢韦尔
围绕米塔尔、安赛乐与谢韦尔精密光亮管报价厂家三方收购案的争夺战愈演愈烈。在安赛乐5月26日声称与俄罗斯谢韦尔精密光亮管报价厂家合并之后，米塔尔立即向安赛乐提交了一份商业计划，向安赛乐施压。米塔尔期待双方就这份商业计划进行建设性的讨论。就在安赛乐首次表态将与米塔尔高层会面展开磋商之后，谢韦尔精密光亮管报价厂家控股人莫尔达索夫也表示，坚决不会放弃对安赛乐的持股，并在积极准备提供给安赛乐及其股东一份商业计划，劝说安赛乐的投资者同意合并。谢韦尔精密光亮管报价厂家代表最近在巴黎会晤了法国经济和工业部部长，双方就合并及其未来发展尤其是卢基尼特殊钢生产厂家的发展等进行讨论。这将直接对米塔尔的收购计划形成挑战。
安赛乐放弃米塔尔选择俄罗斯谢韦尔公司，主要基于如下考虑：
安赛乐需要战略同盟。面对米塔尔的咄咄逼人攻势，安赛乐虽多方努力，但由于自身脆弱的股权结构，没有什么较好的应对之策，这种情况之下，引进战略同盟者成为首选。如何在引进强有力同盟者的同时，保持管理层对公司的控制权没有大的改变，成为安赛乐管理层考虑的首要问题。同时，战略同盟者的引进，又必须使广大股东所持股票价值提升，从而获得股东认可。如果引进第一流的精密光亮管报价企业作为同盟者，连控制权也可能失落。因此，最理想的选择是找有足够财务实力、彼此认同、但在管理、技术方面暂处下方的第二梯队成员结盟。俄罗斯富商莫尔达绍夫及其控股的谢韦尔精密光亮管报价公司恰恰符合这些条件。
协同效益明显。面对米塔尔的收购以来，安赛乐一直强调不以量取胜，而是注重技术的开发及产品的高档化和高附加值，如今安赛乐与谢韦尔精密光亮管报价厂家的联合是与安赛乐的增值战略相一致的，联合将进一步增强安赛乐在生产技术和经验、以及在扁平材、长材和销售方面的世界领先地位，同时将强化安赛乐作为世界最大的汽车钢供应厂家的地位，其在世界汽车市场占有20%份额，比最具竞争力的对手高一倍多。同时与谢韦尔精密光亮管报价厂家的提高高端精密光亮管报价生产比例的战略也是一致的。还有值得指出的是，俄罗斯近年精密光亮管报价生产恢复势头明显，1998~2004年的年复合增长率达到9.9%，特别是近年石油价格暴涨，使俄国国内财政收入和GDP更是快速增长，对精密光亮管报价有很大潜在需求。而安赛乐在巴西已有工厂，在俄罗斯这个新兴市场又有了更好的基地，可以分享全球经济增长的红利。俄谢韦尔精密光亮管报价公司可以通过安赛乐的销售系统出口精密光亮管报价，同时降低销售成本。
打造世界最大精密光亮管报价企业。两家企业如果合并成功，将打造世界第一大精密光亮管报价企业，年销售额将达到460亿欧元，市值将比目前安赛乐公司的高130亿欧元，而且合并后还将考虑进行更多的并购活动，尤其是在巴西、中国、印度和美国等国家的收购，努力实现迅速增长，力争达到年产1亿吨的目标。
生产成本下降。由于卢布贬值，俄罗斯历来是低成本钢坯和精密光亮管报价供应国，安赛乐和谢韦尔的合并，可以大大降低安赛乐的生产成本。俄罗斯也是煤矿和铁矿生产大国，而谢韦尔在俄国拥有两种矿产资源，国内生产基本可以自给，还可以利用俄谢韦尔精密光亮管报价公司股份方便地对其他矿藏进行投资。
谢韦尔是俄罗斯最大的精密光亮管报价厂家，2005年钢产量为1710万吨，同时也是俄罗斯第2大扁平材生产厂(年产量为1090万吨)。谢韦尔拥有的谢韦尔北美精密光亮管报价厂家(美国第5大精密光亮管报价联合企业)，2005年产量270万吨；其收购的意大利第2大精密光亮管报价厂家卢基尼公司2005年产量为350万吨。谢韦尔是世界成本最低和最有效益的钢生产厂家之一。谢韦尔还拥有70年的铁矿石和煤储量，2005年此项收入为11.2亿欧元。谢韦尔资源公司生产焦煤、动力煤、球团矿和铁精矿。受国际精密光亮管报价工业进一步整合的影响，谢韦尔也向巴西、印度、俄罗斯、中国及欧洲、北美等地区展开并购攻势，其目标是在15年内建成年产约1亿吨的世界五大精密光亮管报价企业之一。该公司已瞄准的项目超过30个，今年评估的项目有2~3个，这些项目可能与去年收购意大利卢基尼集团的62%股份差不多。谢韦尔的主要目标是提高高端精密光亮管报价的生产比例，计划在俄罗斯外寻求板卷升级。作为全球并购计划的一部分，该公司继续谋求在中国的发展。目前正准备与产能320万吨/年的中国通化精密光亮管报价厂谈判，有意出资100万美元收购该公司的少量股份。
在米塔尔的推动下，全球精密光亮管报价业的整合步伐进一步加快。
拉美精密光亮管报价业进一步整合
米塔尔对安赛乐的并购促使拉美地区精密光亮管报价业的进一步整合。该地区前三大精密光亮管报价公司安赛乐巴西、Techint和盖尔道集团均声称将加速并购和扩产，进一步增强其在该地区的市场地位。业界一直传言巴西可能成为米塔尔的下一个并购目标，尤其是巴西国家黑色冶金公司(CSN)。因而CSN可能考虑与米纳斯穧吉拉斯冶金公司合并，通过发挥各自的优势，能增强在该地区的竞争地位，同时增加被敌意收购的筹码。CSN拥有炼钢和铁矿石资源，并考虑对自己的CasadePedra矿山进行扩建，到2008年，铁矿石年产量将增2倍，达到4500万吨，目前公司的钢产量约600万吨/年。而米纳斯·吉拉斯冶金公司与拉美最大的精密光亮管报价生产厂家Terni鄄um(在阿根廷、委内瑞拉和墨西哥有厂)有很好的合作关系，并在该公司中拥有少数股份，同时也是新日铁公司的股东。但两家公司的合并并不是件容易的事，米纳斯穧吉拉斯冶金公司的股票由大多数股东持有，而CSN由Steinbruch家族公司(持有40%股份)控股，不过米塔尔公司对安赛乐的并购案可能加速两家公司合并的步伐。
此外，安赛乐巴西公司将投资25.1亿美元扩大扁平材和长材产能，2006年用于扁平材生产的炼钢产能将达到750万吨，长材粗钢产能将从目前的500万吨增至2009年的650万吨，到2012年，粗钢年产能总计将扩至2000万吨。安赛乐最近收购了巴西不锈钢生产厂家Acesita公司，而且与巴西国家黑色冶金公司(CSN)也有过关于收购的会谈。
巴西盖尔道集团还将通过并购加快全球的扩张，中国、哥伦比亚和美国的精密光亮管报价企业将成为该集团的下一个收购目标。该集团最近完成了欧洲的第一笔收购案，即收购西班牙Sidenor公司的40%股份，目前期待收购哥伦比亚AceriasPazdelRio公司，这家公司是盖尔道哥伦比亚精密光亮管报价厂家的最大竞争者。与此同时，盖尔道还将对现有厂进行扩建，2006~2008年的投资计划从32亿美元增至36亿美元，预计到2008年集团钢产能将达到2100万吨。大部分投资主要对巴西精密光亮管报价厂家的扩建，对哥伦比亚、智利和阿根廷精密光亮管报价厂家也有投资。该公司在哥伦比亚拥有Diaco长材厂和Sidelpa特殊精密光亮管报价厂家家，在智利拥有SiderurgicaAza小精密光亮管报价厂家。
阿根廷Techint集团在去年创建了Ternium公司。该公司包括委内瑞拉奥里诺科黑色冶金公司、阿根廷Siderar和墨西哥的希尔萨公司，粗钢年产能约1200万吨，是拉美最大的精密光亮管报价出口厂家。委内瑞拉拥有丰富的原料，尤其是铁矿石，该国希望投资者帮助发展国家精密光亮管报价工业。意大利、中国及印度的投资者都有与其合作的意向，最受关注的是委内瑞拉政府计划的投资10亿美元、年产能150万吨的新精密光亮管报价厂家项目。智利和哥伦比亚也有具投资价值的精密光亮管报价企业。
此外，巴西国家黑色冶金公司(CSN)最近与美国惠灵-匹兹堡精密光亮管报价公司结成战略联盟，CSN可能在后者有少量投资，同时两公司还讨论了板坯的长期供应协议和其它的战略计划。CSN现正为其位于美国的冷轧厂寻找热轧和板坯资源。惠灵-匹兹堡精密光亮管报价公司拥有340万短吨的热轧年产能和280万短吨的板坯年产能。今年4月14日CSN正式报价收购美国惠灵-匹兹堡精密光亮管报价公司遭到联合精密光亮管报价工人工会的反对，工人主要是担心CSN收购后会大规模裁员。CSN主要看中惠灵-匹兹堡精密光亮管报价公司拥有的卡萨德佩德拉铁矿以及公司的扩建计划，即在2006至2010年投资9.83亿美元用于改扩建，包括对自己的卡萨德佩德拉铁矿山的扩建，矿石年产能将从目前1600万吨扩大至4500万吨。同时还将建立一两家年产600万吨的球团矿厂，总产能约达到1200万吨。除积极在海外寻找收购目标外，CSN还考虑与当地米纳斯·吉拉斯冶金公司合并，通过发挥各自的优势，增强在该地区的竞争地位，同时增加被敌意收购的筹码,但观察家认为,两家公司的合并并不是件容易的事。
俄罗斯暗流涌动
安赛乐与俄罗斯谢韦尔精密光亮管报价公司的合并举动将引发俄精密光亮管报价业新一轮的并购大潮，分析家预言，这个由少数亿万富翁掌控的精密光亮管报价行业将会有更多的大的合并事件发生，俄罗斯谢韦尔精密光亮管报价公司、新利佩茨克精密光亮管报价厂和马格尼托哥尔斯克精密光亮管报价公司将成为全球精密光亮管报价行业变革的重要参与者。俄罗斯领导者对精密光亮管报价行业的动向保持着高度警惕，并且正在规划该行业未来的发展，且有计划建设一个国有的精密光亮管报价工业巨人，以加强俄罗斯在国际市场中的竞争力，同时与谢韦尔和安赛乐的联合企业相抗衡。
伴随着上世纪90年代无序的私有化进程，俄罗斯的精密光亮管报价部门进行了重新调整，并已相对集中，但目前效率还不够高。在俄罗斯每年生产6620万吨精密光亮管报价中，7家公司的产量占到了其中的90%，谢韦尔精密光亮管报价公司的产量超千万吨。早在1996年，俄罗斯政府就希望创造出一个精密光亮管报价业的霸主，就如俄天然气工业股份公司，但这一计划没有成功。现在，俄罗斯政府希望重新实现这一想法来鼓励精密光亮管报价行业的进一步集中。为促成这一计划，俄罗斯亿万富翁罗曼·阿布拉莫维奇将完成这一创造精密光亮管报价行业巨人的任务。阿布拉莫维奇准备以30亿美元价格买下俄罗斯最大精密光亮管报价制造商耶弗拉兹40%的股份，同时着手收购英荷Corus集团，并想把耶弗拉兹和Corus联合在一起，将西方的技术和俄罗斯的煤矿资源有效地结合起来，目前交易正在运作当中。如果成功，英国公司将可以获得俄罗斯廉价的精密光亮管报价半成品，阿布也可以进一步提高自己在英国的威望，并获得“挽救地方精密光亮管报价工业公司”的美誉。分析家们预计，俄精密光亮管报价企业和国际精密光亮管报价业并购是一种国际化趋势，不仅可以稳定生产，加强企业在国际市场的竞争能力，同时还可提高俄罗斯国内市场的生产水平。事实上，俄罗斯另一位精密光亮管报价大亨乌斯曼诺夫几年前收购了Corus集团13%的股份，但由于Corus集团公司主管和其他股东的强烈反对，乌斯曼诺夫一直不能派代表进入公司经理联席会议，于是在2004年他不得不卖掉了自己的股份。与乌斯曼诺夫当时进入Corus集团不同的是，在阿布拉莫维奇要投资Corus集团这一消息公开之后，Corus集团公司的股票6月1日一开盘就上涨了2.6%。如果此次收购耶弗拉兹成功，阿布拉莫维奇就可能取代谢韦尔精密光亮管报价控股人俄罗斯第七大富翁莫尔达绍夫，从而成为俄罗斯新的精密光亮管报价大王。这正和俄罗斯政府希望国内出现两三个世界级精密光亮管报价巨头的理想相一致。
耶弗拉兹集团是俄罗斯最大的精密光亮管报价及原料生产厂家，目前正努力提高在俄国内焦煤和铁矿山的控制力。2005年钢产量为1385万吨。该集团在俄罗斯3家精密光亮管报价厂家为下塔吉尔精密光亮管报价厂、西西伯利亚精密光亮管报价厂以及新库兹涅茨克精密光亮管报价厂。去年又并购了Palini&Bertoli公司和维特科韦策精密光亮管报价公司，并从下塔吉尔精密光亮管报价厂家其他股东手中收购股权，之后又斥资6.75亿美元，从Crosland公司手中收购国内最大焦煤厂家之一的Yuzhkuzbassugol的50%股份。
Corus集团正在研究从巴西、独联体和印度等低成本生产国家获得板坯，以提高其位于英国和荷兰精密光亮管报价厂家的高附加值产品的竞争力。目前公司已着手准备，如果需要将在当地寻找一合作伙伴。另外，Corus集团还考虑在印度奥里萨邦建一年产能600万吨的精密光亮管报价厂家。除此外，Corus集团将与北美Aleris签署出售其铝轧材和挤压等下游业务的意向书,以进一步加强碳钢板生产业务。去年该集团粗钢产量为1818万吨,同比降2.3%。
此外，4月3日俄罗斯马格尼托哥尔斯克精密光亮管报价公司、沙特阿拉伯的Al-Tuwairqi集团、巴基斯坦的ArifHabib证券公司组成的财团在巴基斯坦精密光亮管报价公司的拍卖中一举获胜，战胜了由乌克兰的Donbass工业联盟、沙特阿拉伯的Al-Tuwairqi集团、科威特Noor金融投资公司等组成的财团,购得政府在该公司中持有的75%股份。该财团计划对巴基斯坦精密光亮管报价公司进行大规模的改造，如提高效率及年产能从目前110万吨扩至300万吨。俄罗斯新利佩茨克精密光亮管报价公司将收购美国一家轧精密光亮管报价厂家，以扩大其在海外的板坯用户。该公司在实现铁矿石自给自足后，一直寻求在附近的主要市场收购下游精密光亮管报价厂家，尤其是欧洲、土耳其和中东，美国也是一个重要的市场，同时对亚洲也有兴趣，但目前在亚洲尚未有具体的收购会谈。该公司称，美国市场很大，目前公司期待进入这个市场。
日本精密光亮管报价工业广泛联合
年产能3000万吨的世界第三大精密光亮管报价生产厂家新日铁公司，已感受到来自全球的竞争压力。若米塔尔成功收购安赛乐，其钢产能将为新日铁的3倍有余。因此新日铁公司正加速与国内精密光亮管报价企业的联盟，防止成为被并购的目标。2月28日，新日铁公司副总裁ShojiMuneoka和住友金属工业公司副总裁FumioMotobu声称，两家公司已达成在薄板以及铁路及市政工程用钢方面联合的初步协议，而就在安赛乐宣布与谢韦尔精密光亮管报价厂家的合并计划之后，两家公司宣布10月1日两家公司将正式合并建筑薄板、铁路及市政工程用钢部门。通过合并，两家公司可以提高钢轨、U型板桩和精密光亮管报价等精密光亮管报价的生产效率，抵制来自外界的收购。之前新日铁还与山阳特殊钢公司达成联盟协议，在山阳特殊钢公司的股票持有比例将从目前的11.2%提高到15%。此外，新日铁同神户精密光亮管报价公司也在协商，进一步扩大彼此的交叉持股比例。新日铁公司总裁曾坦言，拒绝通过敌意并购的方式来扩大经营规模，并购不是唯一的扩产方式，合作和联盟才是其增强竞争力的途径。日本政界也认为，新日铁公司、住友金属工业、山阳特殊钢、神户精密光亮管报价公司之间的更广泛的联合是最可能也是最好的战略，可保护各自免受敌意并购的威胁。 |
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