需求释放反复 20#精密光亮管价格连涨受阻

20#精密光亮管现货交易平台数据显示，截至3月23日，国内主要市场优质品二级螺纹钢25mm平均价位在4422元/吨，较上周五下跌8元/吨；6.5mm高线平均价位在4452元/吨，较上周五下跌3元/吨。数据显示，国内20#精密光亮管价格在连涨四周之后，随着需求释放节奏的放缓以及大宗商品的调整，其上行动力明显减弱，横盘整固再度成为市场主流。

据交易平台数据显示，本周沪上终端采购量环比上升2.26 %，终端需求总体释放较为平稳，但中间需求观望氛围较为浓重。而需求释放的反复性特点，也决定了价格拉升难有连续性可言。不过就需求释放规律而言，往年的清明前后都会迎来上半年需求释放的小高峰，下月需求释放仍值得期待。

上周影响国内建筑20#精密光亮管市场的因素，主要有以下几个方面：

其一是主导20#精密光亮管厂家继续提价。继三月份全面上调出厂价格之后，本月宝钢、武钢、鞍钢等20#精密光亮管主导厂家对四月20#精密光亮管出厂价格稳中有涨，而建筑20#精密光亮管厂家出厂价格也迎来久违的全面上调，其中华东地区沙钢3月份累计对螺纹上调100元/吨、线材上调200元/吨、盘螺上调300元/吨，华北地区河北20#精密光亮管3月份对线材上调100元/吨，螺纹钢上调100-150元/吨。

其二是原材料价格小幅走高。据监测数据显示，截至3月23日，唐山地区普碳方坯价格为3820元/吨，周环比上涨20元/吨；江苏地区废20#精密光亮管价格格为3260元/吨，周环比上涨20元/吨；山西地区焦炭价格为1760元/吨，周环比持平；唐山地区66%品味干基铁矿石价格为1200元/吨，周环比持平。与此同时，品位63.5%印度粉矿外盘报价为149美元/吨，周环比持平。

其三是建材库存连续第五周减仓。监测数据显示，本期国内主要城市建筑20#精密光亮管总库存为1059.46万吨，较上周末减少16.83万吨，减仓幅度为1.56%。分区域来看，除西北和东北外，其他各区域螺纹钢库存均呈下降态势。

首席分析师刘秋平介绍，目前有以下几个方面因素将会影响未来行情走势，值得关注：

其一、需求长期受限，但短期回暖。统计局数据显示，1-2月城镇固定资产投资增幅为21.5%，同比回落3.4个百分点；房地产开发投资增幅为27.8%，同比回落7.4个百分点；铁路固定资产投资完成299.3亿元，同比下降57.7%。数据来看，20#精密光亮管下游行业基建、房产、铁路可全面走软，从而对20#精密光亮管需求将形成长期制约。但短期来看，随着天气好转、开工增多，20#精密光亮管需求依然出现了季节性回暖迹象，监测数据表明，农历2月的终端采购量较农历1月大幅回升89%，从而有利于20#精密光亮管价格短期走强。

其二、融资成本回落，但贸易商贷款受限。今年以来，随着央行货币政策的逐步宽松，市场上融资成本出现明显回落。与之相佐证的数据，监测的沪大额银行承兑汇票贴现率3月20日为5.09‰，较去年9月中旬的高点已累计下降55%，达到2011年初以来的最低水平。不过，尽管票据融资成本大幅回落，但由于较多钢贸商陷入偿贷困境，使得以往一波行情中最重要的蓄水池功能减弱较多，20#精密光亮管价格拉涨连贯性和动力亦被削弱。

其三、现货价格涨幅大于原料价格涨幅，钢企利润将会有效改善。时间进入三月以来，国内20#精密光亮管价格筑底回升趋势基本确立，其中西本指数单月涨幅达到140元/吨，而全国二级螺纹均价也上涨了124元/吨，不过，相对现货涨幅而言，本月主要原料品种进口矿仅上涨2美元/吨，而焦炭价格还回落了20元/吨。换言之，由于现货价格涨幅远大于原料价格涨幅，所以在经过3月出厂价格连续上调之后，20#精密光亮管厂家盈利情况将会明显好转。