库存小幅减少关注是否正式步入去库存化通道--冷轧精密无缝管新闻

货币政策虽现宽松钢贸企业短期内却难见好转

由于建设周期长，占用资金多，成本回收周期也相对较长，冷轧精密无缝管行业属于典型的资金密集型行业，作为冷轧精密无缝管行业蓄水池的钢贸企业同样也属于资金密集型行业，所以货币政策的紧缩或者松动对于冷轧精密无缝管行业影响较大。2月18日晚间，央行公布从24日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，此次降准在有利于缓解当前市场资金紧张状况的同时，也拉开了2012年货币政策宽松的大幕，后期市场流动性趋紧状况将有所好转。虽然目前政策上略现松动，但是由于钢贸领域出现了个别企业主跑路的现象，造成目前银行对于钢贸企业贷款态度更加谨慎，部分银行逐步收紧了钢贸类贷款。在宏观大环境宽松的背景下，短期内钢贸企业资金紧张现象暂难缓解。

库存小幅减少关注是否正式步入去库存化通道

在经历了连续几周的库存增加后，截至2月27日，全国重点城市螺纹钢库存首次出现小幅下降，降幅不足10万吨。通常进入3月份，下游工地会陆续启动，市场需求逐渐回暖。不过，需要关注是否真正步入去库存化通道，不排除库存再次出现小幅增加的可能。随着冷轧精密无缝管行业的逐年扩张，冷轧精密无缝管产量不断迈上新台阶，库存也在年年创新高，2012年春节后全国重点城市库存最高接近850万吨，比去年高点增加了近80万吨。但就下游需求来看，则无力消化新增库存。

近期公布的数据显示，2012年保障房开工目标较去年同期出现锐减，平均跌幅在30%左右。随后，发改委增加200亿元用于保障房建设，再有住建部拟扩大公积金援建保障房试点。2012年中央对于保障房投资是否能够真正的贯彻执行，是否能够真正解决地方政府土地和资金两难问题，是能否提高开发商积极性的关键因素。如果楼市调控政策不出现微调，依然保持严控措施，保障房建设资金不能得到切实落实，2012年下游需求不会得到明显好转，对于冷轧精密无缝管价格的拉动作用将非常有限。

外矿配比继续增高矿石价格居高不下

虽然港口进口铁矿石库存在突破1亿吨之后，出现了连续3周的下降，但依然保持在近9900万吨的水平。不过，这并不影响进口铁矿石价格的平稳运行。春节后，进口印度63.5%粉矿价格基本上在145—150美元/吨之间运行。据某网站对部分冷轧精密无缝管企业调查数据，所统计的4个地区进口矿配比均呈现增长态势，样本冷轧精密无缝管厂家使用外矿平均配比达到85%，比上期增长了4个百分点。进口矿性价比高造成企业舍弃国产矿优先选择进口矿，从而也确保了进口矿石虽然库存持续高位运行，但是价格并未因此承压下行，对于冷轧精密无缝管价格起到了支撑作用。

综上所述，虽然基本面上存在利多因素，对于冷轧精密无缝管价格上涨有推动作用，同时贸易商也想趁着需求旺季的到来，拉涨市场价格以改变亏损局面，但是由于房地产行业自身难见改观，同时行业供给压力大，造成去库存化道路艰巨，期钢上方压力重重，谨慎对待期钢反弹高度。